【重磅】阿里巴巴Q1财报解读：营收持续增长 全方位投资新零售

导读

北京时间8月23日晚，阿里巴巴集团发布了《2019财年第一季度（2018年4月到6月）业绩财务报告》，业绩显示，收入同比大增61%达到809.20亿元，连续6个季度保持超过55%的高速增长。对此，国内知名电商智库——电子商务研究中心（微信ID:i100ec）特发布电商快评，分析点评阿里2019第一季度三大亮点。

阿里巴巴集团第一财季净利润为人民币76.50亿元（约合11.56亿美元），较上年同期的人民币140.31亿元下降45%；不按美国通用会计准则计算，第一财季净利润为人民币201.01亿元（约合30.38亿美元），与去年同期的人民币200.19亿元相比基本持平。据了解，在全球范围内领先的互联网企业中，包括FANG（Facebook、亚马逊、NETFlix与谷歌）在内，只有阿里巴巴的增速超过了50%。（详见：阿里巴巴2019Q1财报： 收入大增61%连续6季度高速增长http://www.100ec.cn/detail--6467159.html）

   财报数据   

 营收。第一财季营收为人民币809.20亿元（约合122.29亿美元），与上年同期的人民币501.84亿元相比增长61%。本季度营收增长主要受中国零售商务业务、菜鸟网络和饿了么的合并及阿里巴巴云计算服务收入强劲增长的推动。

年活跃用户。第一财季中国零售商务平台的年活跃用户数量增至5.76亿，而上一财季为5.52亿，环比净增2400万，同比净增24%。

移动端月活跃用户（MAU）。第一财季中国零售商务平台上的移动端月度活跃用户数量为6.34亿人，而上一财季为6.17亿人，净增1700万，上年同期为5.29亿人，同比增长20%。

营收成本。第一财季营收成本为人民币437.20亿元（约合66.07亿美元），在营收中的占比为54%，上年同期营收成本为人民币174.60亿元，在营收中的占比为35%；

无形资产摊销。第一财季无形资产摊销为人民币21.04亿元（约合3.18亿美元），与上年同期的人民币19.86亿元相比增长6%；

运营利润及运营利润率。第一财季运营利润为人民币80.20亿元（约合12.12亿美元），同比下降54%，在营收中的占比为10%，上年同期运营利润为人民币175.13亿元，在营收中的占比为35%；

净利润及不按美国通用会计准则计算的净利润。第一财季净利润为人民币76.50亿元（约合11.56亿美元），较上年同期的人民币140.31亿元下降45%；不按美国通用会计准则计算，第一财季净利润为人民币201.01亿元（约合30.38亿美元），与去年同期的人民币200.19亿元相比基本持平；

归属于普通股股东的净利润。第一财季归属于阿里巴巴普通股股东的净利润为人民币86.85亿元（约合13.13亿美元），较上年同期的人民币146.83亿元下滑41%；

01

线上线下融合加速 全面布局新零售

2019财年第一季度，阿里巴巴营收为人民币809.20亿元（约合122.29亿美元），与上年同期的人民币501.84亿元相比增长61%，核心电商业务收入达691.88亿元，同比增长61%。本季度营收增长主要受中国零售商务业务、菜鸟网络和饿了么的合并及阿里巴巴云计算服务收入强劲增长的推动。

值得注意的是，本季财报中，阿里巴巴宣布了多笔重大投资，包括对于饿了么95亿美元的全资收购；饿了么及口碑合并后的收到超30亿美元投资承诺等，其中，饿了么的外卖服务和口碑的到店售和本地生活的界限已被打破，除了饿了么和口碑，盒马、高鑫零售等业务单元消费将形成更紧密的协同。放大阿里巴巴新零售的视野，电子商务、线下零之间，也在加速发生化学反应。数据显示，2019财年一季度中国零售业务的新零售项目（包括进口业务、盒马鲜生、银泰百货等）收入同比增长超过340%。

作为阿里新零售的主力军，天猫在巨大体量基础上仍然保持高增长，据了解，8月推出的88VIP会员计划，将天猫、饿了么、优酷、淘票票、虾米音乐等权益全面整合，电子商务、O2O、文化娱乐等不同需求被统一的会员计划涵盖，无疑强化了阿里巴巴生态对用户的吸引力。同月，阿里巴巴宣布和星巴克达成“新零售”战略合作，饿了么和盒马鲜生推出的“外卖星厨”都可配送星巴克的外卖订单。

同时，本季度，天猫实物商品GMV同比增长34%，超过今年1-7月全国网上零售额29.3%的增速，连续五个季度领跑行业，进一步扩大在B2C市场的领先优势。据电子商务研究中心2018年6月发布的《2017年度中国网络零售市场数据监测报告》数据显示，2017年我国B2C网络零售市场（包括开放平台式与自营销售式，不含品牌电商），天猫依然稳居首位，在市场中的份额占比为52.73%；京东凭32.5%份额，较往年提高了7.1%，紧随其后，唯品会在市场份额维持2017年的3.25%，继续保持第三，排名第4-8的电商分别为：苏宁易购（3.17%)、拼多多（2.5%）、国美在线（1.65%）、亚马逊中国（0.8%）、当当（0.46%）其他（2.95%）（数据来源：http://www.100ec.cn/zt/17wlls/）。

阿里巴巴集团首席执行官张勇表示：“阿里巴巴再度迎来了一个卓越的季度，用户快速增长，不断壮大的生态系统在互动中进一步加强。中国零售平台业务继续扩大市场份额，新零售项目带动未来的收入增长，并赋能我们的零售伙伴为消费者提供无缝连接的服务。我们为用户消费全周期提供更多价值及选择的战略持续推进，包括通过数字娱乐及本地服务，触达电商以外的庞大目标市场。我们将继续投资于战略业务机遇及创新，以保障竞争优势和长期增长。”

对此，电子商务研究中心主任曹磊表示，快消品和电商巨头之间可借力彼此线上和线下的优势，互相赋能，实现用户共享、数据共享、流量共享，最关键的是还实现了餐饮产品个性化定制和“预售模式”，既提优化了门店食材供应链，减少浪费，又提前回笼了资金，这对快消品行业而言，或许将开启新一轮的变革。　

中国零售平台业务不断扩大市场份额，新零售项目带动了未来的收入，阿里巴巴的“新零售”正在以史上从未有过的速度与力度，引领全球零售业。过去是实体零售、网络零售，现在是新零售，相比之下更重要的是，构成零售商的核心要素产生了新的变化。过去是场地和商品，线上是流量和商家资源的整合，这是核心竞争要素，而在新零售的背景下，是大数据成了构成零售业最核心的要素，能够把所有的要素串起来，包括通过数字娱乐及本地服务，触达电商以外的庞大目标市场。都需要继续投资于战略业务机遇及创新，以保障竞争优势和长期增长。”曹磊表示到。

02

建设智能物流与支付系统 打造供应链生态体系

为了强化阿里巴巴新零售生态的竞争力,阿里巴巴在这一季度继续强化物流投资。2018年5月,阿里巴巴和菜鸟以13.8亿美元投资收购了中通快递约10%的股权,旨在和领先的高成长快递公司共筑高效率的物流体系。

本季度菜鸟的首批全球六大eHub陆续在杭州、香港、吉隆坡、迪拜、莫斯科和列日（比利时）推进，这些骨干节点建设将相继启动。同时，在国际商业零售业务收入达43.16亿元，同比增长64％，背后既有东南亚电商平台Lazada和全球零售市场平台全球速卖通（Ali Express）的强劲增长带动，也离不开菜鸟网络和蚂蚁金服在全球搭建的物流和支付基础设施。据了解，蚂蚁金服--2018年6月，蚂蚁金服完成C轮融资，募集到约140亿美元，反映出蚂蚁金服估值的大幅增长。而净利润同比有所下跌的原因之一，是受到蚂蚁金服股权激励的影响，阿里长期加码投资人才和技术也是拉低净利润的主要原因。

支付宝和全球支付及金融机构合作，打通世界各地的网上支付渠道，全球消费者在阿里巴巴生态体系下的中外电商平台上，可以用本地化的方式完成付款。支付宝用户持续多年高速增长，和合作伙伴一起服务超过全球8.7亿用户。随着阿里巴巴全球化的步伐，全球收全球付的服务已经覆盖200多个国家和地区。

此外，蚂蚁金服通过向当地合作伙伴输出技术经验，助力一带一路沿线的9个国家和地区打造“当地版支付宝”，包括印度、韩国、巴基斯坦、孟加拉国、泰国、菲律宾、印度尼西亚、马来西亚 、中国香港在内的国家和地区用户，正在逐步享受到移动支付安全而高效的服务。

对此，电子商务研究中心主任曹磊表示，配送在内的物流都是电商业务战争的延续战场，也是零售业升级的基础设施竞争，未来电商的竞争已不仅仅是平台的竞争，也不是单一的供应链之争，是在新技术、新物流模式的驱动下，供应链生态的竞争。未来，对整个物流行业来说，智慧和智能物流发展的趋势已不可阻挡，电商、物流企业都要思考如何从信息化建设走向数字化运营，更多使用智能物流成果提升价值空间。

建立新零售模式的目的就是为了将辐射型的电商物流，升级为线上线下整合型物流。如今的电商服务都是递送上门的，而通过就近店铺递送，消费者订购的服务最快几分钟就可以递送上门，这是新零售另外一个优势。曹磊，补充到。

03

加码投资人才与技术 阿里目标定位国际市场

本季度，阿里云营收46.98亿元，稳居全球第三大IaaS服务提供商。今年4月，阿里巴巴宣布全资收购中天微系统有限公司，在布局芯片产业发展上更迈进一步。

今年以来，核心关键技术投资备受国人关注。2018年4月，阿里巴巴宣布全资收购中天微系统有限公司，在布局芯片产业发展上更迈进一步。中天微是目前中国大陆唯一大规模量产自主嵌入式CPU IP Core的公司，面向多媒体、安防、家庭、交通、智慧城市等物联网领域，全球累计出货超过7亿颗芯片。这不是阿里巴巴在芯片领域的第一次布局，此前阿里巴巴曾投资过Barefoot Networks、耐能(Kneron)、翱捷科技(ASR)等芯片公司。

技术上，继续加大对AI、云计算、量子计算、大数据技术、芯片等前沿科技研发的投入。本季度，阿里云营收46.98亿元，稳居全球第三大IaaS服务提供商，智能音箱天猫精灵销售过500万台，达摩院成立不到一年，在国际顶级技术赛事获得近20项“世界第一”，成功研制世界最强量子电路模拟器“太章”，并落地多项研究成果，全面赋能各行各业。今年4月，阿里巴巴宣布全资收购中天微系统有限公司，在布局芯片产业发展上更迈进一步。这些都是阿里巴巴坚持“投资人才、激励未来”的结果，也必将让阿里在全球顶尖人才竞争中，更加坚定地投资人才和持续激励员工。

即便云计算的发展，对于电商平台有积极作用，但国内平台对于亚马逊的压力可谓不小，它所能提供的服务，阿里、京东等平台均有能力提供。目前商户已经入驻了阿里、京东等平台，尤其是云计算服务的入驻，在不存在较大差异下不会进行部署的转移。

对此，电子商务研究中心主任曹磊表示，“未来100%的企业都会基于云来搭建业务的安全体系，也会更依赖云安全的能力。云所带来的变革，可以让企业安全体系建设就如同‘搭房子’。”

绝大部分用电的东西都会内置芯片，“所以我们需要廉价的、高质量的、多元化的芯片，各行各业都需要。”阿里巴巴加码芯片投资，如同2009年阿里巴巴率先启动云计算业务一样，都源于对未来趋势的预判。在过去近20年里，对未来的洞察力是阿里巴巴保持业务高增长的重要原因。因此，在数字化转型过程中，云安全服务商将会是解决网络攻击风险的最佳拍档。曹磊表示到。

电子商务研究中心网络零售部助理分析师方格指出，毫无疑问，在阿里巴巴，投资对新增长的驱动是异常明显的，而在未来，阿里的对外投资应该会处于一个持续扩张的状态，阿里希望投资所驱动的业务未来可进一步提升消费者体验，进而为阿里带来新增量用户、新服务体验和新技术，形成良性循环。

阿里云计算已经不仅仅局限于阿里内部大数据的处理，而是更多的去帮助别的企业学会并熟练掌握运用大数据这个工具。也就是说阿里在做的事是要帮助全中国乃至全世界的企业进行互联网创新和产品创新，当然这也是得益于全世界互联网的发展和中国产业经济转型的机会。过去数据只在销售端和营销端驱动，今后还将向商品端、供应链端、仓储物流乃至生产端来进行全方位驱动。过去商品和用户是零售商和电商最核心的资产，在大数据时代，大数据将成为他们最核心的资产。更进一步说，云计算不仅仅跟行业在发生关系，还希望通过把数据汇聚在一起，将计算能力和机器智能能力充分释放出来。同时，互联网架构能力和阿里云计算的数据平台相结合，或许能够对政府的变革产生巨大的影响。方格补充到。

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